5G通信及新能源车连接器！中兴通讯、蔚来汽车供应商！来自苏州

来源：火狐官网发布时间：2024-02-28 21:41:29

公司专门干连接器产品的研发、生产、销售和服务。公司已成为同时具备光、电、微波连接器产品研制和生产

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公司专门干连接器产品的研发、生产、销售和服务。公司已成为同时具备光、电、微波连接器产品研制和生产能力的企业之一。公司产品技术应用领域包括移动通信（包括民用和防务）、新能源汽车、工业和轨道交通等综合连接系统解决方案。

公司基本的产品下游应用最大的为新能源汽车占比49.16%，其次为通信领域占比43.82%，但从具体产品占比最高的业务为通信连接器2020年占到整体收入的38.15%！且自2018年以来随着5G基站的加快速度进行发展而高速增长！

根据Bishop & associates, Inc.数据2019年我国连接器市场规模为194.77亿美元，自2011年以来年复合增长率达7.05%。从地区市场规模占比情况看，中国已超过欧洲、北美地区成为全世界最大的连接器市场，市场规模占比也从2011 年的23.10%提升

在通信领域，根据工信部统计，2020年新建5G基站58万站公司产品约能够覆盖19.97%的基站建设！

我们选取与公司业务类似的上市公司中航光电和得润电子进行对标，中航光电市值928亿元（流通市值901亿元），2020年营收103亿元，净利润15.31亿元；得润电子市值53.64亿元（流通市值48.88亿元），2020年营收72.7亿元，净利润0.65亿元；公司营收分别是其1.4%、2%，净利润分别是其1.05%、25%！从对标来看公司合理市值在13亿元左右，但考虑公司对应流通市值较低，根据合理流通市值在32亿左右，公司在科创板上市，一签500股，一签盈利0.75万元！

4、着重关注：前五客户占比43.5%，客户较为集中，最大客户中兴通讯！毛利率较高但有波动！新能源业务占比高！员工跟投！三板转股！

1）、主要客户情况：在通信领域，企业主要服务于中兴通讯等移动通信设施；而在新能源汽车领域主要服务于蔚来汽车、宁德时代等车企并间接服务于美国T公司。公司前五大客户2020年收入占营收比例43.5%，客户较为集中，最大客户中兴通讯占比达17%，第二大客户为蔚来汽车！

2）、毛利率较高但有波动：公司2020年综合毛利率为28.2%，自2018年以来基本稳定，不过较2018-2019年略有下降！其中新能源产品自2019年就开始一下子就下降，而增长最快的通信领域毛利率高于2018年但明显低于2019年。

3）、新能源领域占比高：公司新能源汽车领域的出售的收益2020年49.16%！尽管自2018年以来持续下降，但仍是公司最核心业务！

5、募集资金用途：募集资金主要投向高性能精密连接器产业化项目并补充流动资金！

6、近期业绩及预测：21年一季度营收同比增长65.4%、扣非净利同比增长97.6%！21年上半年预计营收至高同比增长10.2%、扣非净利同比减少30%！

瑞可达，公司来自苏州，是一家连接器生产公司，下游领域主要两个方向，都是目前比价好的赛道，一个是新能源汽车，以蔚来和T公司为首，而另一个就是这两年支持公司迅速增加的5G基站，公司整体来看通信领域较为依赖中兴通讯，在新能源车领域则主要是蔚来了。公司毛利率不算高且有波动，说明公司产品结构还是在一直在变化中，而上半年业绩不升反降，虽然有5G基站招标的因素，但也体现出公司产品的不稳定。

公司今日上市，从发行市值来看较为合理，预计涨幅有限，公司产品尚可，根据赛道的良好情况，综合给予公司需要我们来关注评价！（小结整体评价分为五档分别为强烈推荐、推荐、谨慎关注、需要我们来关注、了解即可！）。

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